🚨 Ondas
$ONDS acaba de ejecutar la adquisición más importante de su historia
Ondas anunció hoy la compra de DZYNE Technologies por $875,8M ($200M en efectivo ~85M de acciones), operación ya cerrada el 2 de julio. DZYNE aporta ISR (inteligencia, vigilancia y reconocimiento) de larga duración, counter-UAS y efectos autónomos, y se integra junto a World View en Ondas Sentinel, la nueva división de defensa para EE.UU. El guidance 2026 sube de $390M a al menos $525M — sin incluir aún Cyberhawk.
¿Por qué es la más importante de su historia? Cuatro razones:
1️⃣ Compra lo que no podía construir: credibilidad estadounidense. El portafolio de Ondas era fuerte pero de raíz mayoritariamente israelí. DZYNE lleva más de una década como socio del Air Force Research Laboratory. Su plataforma ULTRA nació como alternativa al Reaper de $30M (del que los hutíes derribaron al menos 15 en el Mar Rojo): un dron de 80 horas de autonomía a ~$8,75M por unidad. Ya desplegado operacionalmente desde 2024 y en camino a convertirse en programa de registro. Esa relación con el Pentágono no se construye orgánicamente en menos de una década.
2️⃣ Completa la cadena counter-UAS de punta a punta. Con IonStrike (interceptor cinético diseñado contra drones tipo Shahed-136), Ondas cierra el ciclo completo: detectar (Sentrycs), identificar, mitigar (ciber Dronebuster) y derrotar (Iron Drone IonStrike). Pocas plataformas independientes en el mundo pueden reclamar la cadena de misión completa.
3️⃣ Los números por acción funcionan. Sí, hay dilución real: 85M acciones ( 16%). Pero cada acción nueva aporta ~$3,5 de ingresos 2027 frente a ~$1,2 de cada acción existente: casi 3× más. El revenue por acción sube ~ 16% en 2026 pro-forma y ~ 26% en 2027. Y DZYNE es EBITDA positivo desde ya, con márgenes escalando al 20% en 2028 — aporta prácticamente todo el EBITDA positivo del grupo a corto plazo.
4️⃣ El precio es disciplinado. ~4,6× ventas 2026E y ~2,9× ventas 2027E por un negocio creciendo a 80% CAGR, cuando ONDS cotiza a ~7× ventas pro-forma. Pagar con acciones “valoradas ” activos “baratos” es creación de valor aritmética. Y Highlander Partners, el vendedor, tomó el 77% en acciones con lock-up mayoritario de 6 meses: convicción, no salida.
⚠️ Los riesgos, porque el análisis honesto los incluye:
— ~40M acciones sin lock-up desde el día uno: es probable otra resale registration en semanas y más presión técnica sobre el float, en un contexto ya sensible tras las ventas de junio. — Las cifras de DZYNE ($191M en 2026, $300M en 2027) son proyecciones de la compañía, pendientes de verificar backlog contratado en el 8-K. — Tercera integración simultánea (Omnisys, Cyberhawk pendiente, DZYNE): el riesgo de la tesis ya no es la visión ni el precio pagado — es pura ejecución.
📌 Mi conclusión: Ondas compró un activo de primera calidad a precio razonable pagando con una moneda cara. Estratégicamente, es el paso que más acerca a la compañía al arquetipo de plataforma de defensa autónoma integrada. El mercado probablemente cobre primero el peaje del overhang antes de dar crédito a la estrategia.
Tesis cualitativa: REFORZADA. Modelo cuantitativo: sin cambios hasta verificar el 8-K y el Q2 (~Agosto).
Mantengo posición larga en
$ONDS. No es consejo financiero.
#ONDS #DefenseTech #Inversión
Ondas
$ONDS anuncia la adquisición de DZYNE Technologies por $875,8M ($200M en efectivo ~85M de acciones valoradas en ~$675M), operación firmada y cerrada el 2 de julio de 2026. DZYNE aporta tres franquicias: ISR de larga duración (ULTRA), counter-UAS (Dronebuster, IonStrike) y efectos autónomos (Blitz, Grasshopper). Junto con World View, DZYNE se integra en Ondas Sentinel, nueva división de defensa para EE.UU. liderada por Ryan Hartman (CEO) y Matt McCue (CTO). El guidance 2026 sube de ~$390M a al menos $525M (incluye Omnisys, excluye Cyberhawk).
